超级赛道突然引爆。
受津巴布韦暂停出口锂矿的消息刺激，今晚美股开盘后，锂矿股全线大涨，Sigma Lithium一度暴涨超33%，美国雅保一度大涨超10%。消息面上，津巴布韦宣布即日起暂停锂精矿及原矿出口，资源本地化战略落地力度远超预期，该国锂储量达1.26亿吨，是全球主要供应国。
另外，随着人工智能（AI）颠覆性影响的担忧情绪有所消退，美股大型科技股多数走强，英伟达一度涨超1%。目前美股市场正高度关注英伟达将于周三美股盘后（北京时间周四凌晨）发布的季度财报。市场普遍预期，英伟达的业绩将会非常亮眼，且预计英伟达将调高未来几个季度的业绩指引。
锂矿股全线大涨
北京时间2月25日晚间，美股三大指数集体高开，锂矿股全线大涨，Sigma Lithium一度暴涨超33%，截至发稿，涨幅达31.43%，美国雅保大涨超9%，Lithium Argentina AG大涨超6%，智利矿业化工涨超4%。
消息面上，全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布，即日起暂停所有原矿及锂精矿出口，禁令覆盖范围包括已在途货物，暂停措施将持续至另行通知。
该国矿产部部长波利特·坎巴穆拉周三表示，禁令立即生效，解除时间取决于矿企是否满足政府要求，但未给出具体时间表。
这标志着津巴布韦在推进矿产资源本地化加工方面迈出关键一步，该国已启动2026年实现硫酸锂生产的规划。
官方数据显示，津巴布韦锂矿资源储量估计达1.26亿吨，位居全球前列，是非洲最重要的锂矿产区之一。近年来，随着外资大规模涌入开发矿山，津巴布韦迅速崛起为全球锂精矿主要供应国。此次出口禁令将直接影响依赖津巴布韦原料供应的海外精炼企业，全球锂供应链面临重新洗牌。
另外，美股大型科技股多数上涨，特斯拉、博通涨超2%，微软、Meta、甲骨文涨超1%，英伟达、亚马逊涨近1%。美股存储芯片概念股亦全线走强，西部数据大涨超5%，希捷科技大涨超4%，美光科技涨超2%。
当前，美股市场正高度关注全球AI龙头——英伟达即将公布的2025财年第四财季财报，其将直接决定科技股反弹的持续性。
“全球最重要财报”来袭
根据日程安排，美东时间周三美股盘后（北京时间26日凌晨），英伟达将公布备受瞩目的第四季度及全年财报。
在AI质疑论升温的背景下，英伟达这份财报将在很大程度上决定市场对AI前景的判断。
目前华尔街的共识是：英伟达的业绩依然会非常强，预计英伟达还将调高未来几个季度的业绩指引。
据TradingView统计，华尔街市场预期英伟达第四财季的收入将继续迅猛增长至636亿美元，同比增长68.3%，或将低于上年同期77.9%的增幅。
嘉盛集团全球研究主管马特·韦勒（Matt Weller）警告称，如果英伟达财报只是“符合”预期，不太可能推动股价上涨，尤其是如果业绩指引较为保守，可能还会加剧市场对AI资本支出需求可能放缓的担忧。
韦勒预测称，英伟达股价可能首先对其业绩指引做出反应，其次是对有关Blackwell产能爬坡进展的任何评论，然后是对公司毛利率轨迹的任何变化。
从估值层面来看，英伟达的远期市盈率已回落至24倍以下，接近五年来的最低点，且远低于38倍的五年平均水平。MFA Wealth 首席股票策略师 Will McMahon 认为，相对便宜的估值可能成为买入的催化剂。
有分析认为，英伟达股价要重启涨势，公司CEO黄仁勋必须讲好新的故事，特别是关于市场份额的防御战。
Northwestern Mutual 财富管理公司首席股票投资组合经理 Matt Stucky 表示，从基本面看，英伟达的故事依然强硬，问题在于市场情绪能否跟上。从长远来看，提振情绪的关键在于黄仁勋能否有力地论证——英伟达将在“推理市场”继续保持统治地位，这是支撑其长期逻辑的核心。
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责任编辑：何俊熹
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